「NAND 漲價」漲哪一類？企業級 SSD 續漲，eMMC/UFS 漲勢放緩

This article is also available in English: Which NAND Is Rising? Enterprise SSDs Climb, eMMC/UFS Gains Slow

9 月 21 日，TrendForce 集邦科技稱，美系雲端服務業者（CSP）在過去兩週上調了企業級 SSD（固態硬碟）的需求預測。

同一家機構在 7 月 3 日的 3Q26 展望裡，寫的是另一類產品：eMMC 與 UFS 的供給變得相對更充裕，供應商議價力減弱。再往前一季，3 月 31 日的 2Q26 展望還說，它是各產品中供給缺口最緊的一類。

它們是兩種產品。企業級 SSD 的需求，TrendForce 寫的是雲端業者；eMMC 與 UFS 的需求，寫的是手機、車用與工業。兩者只共用重疊的製程產能。

所以看到「NAND 漲價」，要先問是哪一類產品。照 TrendForce 3 月到 9 月的公開預估，企業級 SSD 一直站在偏強的那一邊；eMMC/UFS 一季之內，從最缺變成相對充裕；整體 NAND 的預估漲幅，則從 70–75% 收斂到 10–15%。

eMMC/UFS 在 3 月是供給最緊的一類，7 月變成相對更充裕

3 月 31 日的 2Q26 展望，從兩頭描述 eMMC/UFS。需求面，手機市場疲弱，但旗艦機的 AI 功能需要高速傳輸，這部分需求仍屬剛性；車用與工業需求也小幅回溫。供給面，它與企業級 SSD 共用重疊的製程產能，利潤率卻明顯較低。TrendForce 說，這使它成為各產品中供給缺口最緊的一類，2Q26 價格預期大漲。

7 月 3 日的 3Q26 展望換了說法。下半年只有旗艦機款會繼續帶動 UFS 4.0 的升級需求，中低階與入門機款的採購仍然低迷。整體需求轉弱之後，原本嚴重受限的 eMMC 與 UFS 供給，在第 3 季變得相對更充裕。OEM 客戶不願再吸收更高的成本，終端需求也偏軟，供應商的議價力因此減弱。

還是漲，只是漲得比較溫和。

企業級 SSD 在 3 月、7 月拿到更多產能，9 月換成需求預測上調

3 月與 7 月的展望，談的都是產能往企業級 SSD 移。3 月寫 NAND 產能愈來愈多配給企業級 SSD，訂單沒有放緩跡象，預期 2026 年會出現明確的短缺；CSP 願意接受較高價格，簽下長期供貨協議（LTA）。7 月寫 NAND 業者配置更多產能給企業級 SSD，但廠內自供的 DRAM 短缺，壓住小容量、高效能款式的供給，整體價格因此維持上升軌跡。

9 月 21 日的說法換到需求端。美系 CSP 上調需求預測，原因是加快部署，並把企業級 SSD 用在更多應用上。增加的不只是高效能的 TLC 產品，成本效率與容量較佳的 QLC 產品，已成為重要的成長動能。近期採購動能顯示，4Q 企業級 SSD 總訂單可能超過已屬高檔的 3Q26；TrendForce 稱，這讓 NAND 供應商在企業級產品上，對產能配置與定價有更大的掌控力。

訂單那句的重點是「可能」：這是採購動能顯示的方向，不是已經入帳的訂單。

北美用在代理式 AI 的檢索與快取，中國用在 KV cache offloading

企業級 SSD 這一側的需求從哪裡來，9 月 21 日的展望也寫了。TrendForce 說，需求驅動已從早期聚焦的大型語言模型訓練，延伸到更具體的 AI 應用，而且北美與中國分開寫。

北美這邊，代理式 AI（agentic AI）愈來愈普遍，大量即時資料檢索與快取的需求快速增加。QLC 儲存也更常用在向量資料庫，因為高容量與成本效率適合存放大量非結構化資料。TrendForce 預期，代理式 AI 更普及之後，QLC 企業級 SSD 在北美雲端與資料中心的滲透率會再提高。

中國這邊，以 DeepSeek 為首的 AI 架構，正推動用高容量 QLC 企業級 SSD 做 KV cache offloading：有選擇地把部分快取資料，從記憶體移到高速、高容量的 QLC 企業級 SSD，以較低成本提升模型推論效率。TrendForce 稱，這種做法可能帶動 QLC 企業級 SSD 在中國市場更廣泛地採用。

KV cache offloading 只出現在中國那一段；北美那一段寫的是檢索、快取與向量資料庫。兩地共同指向的是 QLC。

整體 NAND 預估漲幅從 70–75% 降到 10–15%，漲得慢不是跌

TrendForce 3 月 31 日預估 2Q26 NAND 合約價季增 70–75%；7 月 3 日預估 3Q26 季增 10–15%，並稱這是明顯慢於前幾季的步調。TrendForce 給的原因是，合約價已在歷史高點，PC 與手機等消費端客戶的價格承受度已到極限。

漲得慢，不是跌。

這 10–15% 也是整體 NAND 的平均，不是企業級 SSD 的數字。7 月的展望對企業級 SSD 只寫價格維持上升軌跡；企業級 SSD 自己的數字出現在 8 月 25 日：2025 年下半年約上漲 35%，2026 年預估累計上漲 235%。

雲端業者資本支出預估年增 98%，TrendForce 也寫了兩個煞車

錢有多大，看 8 月 25 日那份研究。TrendForce 預估，主要 CSP 的總資本支出 2026 年年增 98%，2027 年再增 50%；DRAM 與 NAND 合計占其中的比重，估計 2026 年是 47%，2027 年是 68%。TrendForce 說，2025 年下半年以來記憶體合約價大幅上升，已明顯墊高記憶體在 CSP 支出中的占比。

同一份研究也寫了兩個煞車，用的都是「可能」。第一個是長約：2Q26 起簽訂的部分長期協議含有價格上限條款，可能限制進一步的漲幅。第二個是用量：CSP 可能更積極地優化 AI 系統的記憶體架構，降低每套系統的記憶體容量，來減輕 DRAM 與 NAND 的成本或供給限制。

下一則「NAND 漲價」新聞，先問是哪一類產品

如果指的是企業級 SSD，9 月的說法支持價格續往上，4Q 訂單可能再增加。如果指的是整體 NAND 合約價，這組資料裡最新的預估是 3Q26 季增 10–15%。如果指的是 eMMC 或 UFS，最新的說法停在 7 月：供給相對更充裕，漲幅較溫和。

把三種說法併成一句「NAND 漲價」，等於拿企業級 SSD 的熱度，去讀 eMMC/UFS 的價格。

三份展望對照

範圍與版本

文中的百分比都是 TrendForce 的預估或估計，不是已成交的價格。235% 是 2026 年的累計漲幅預估，不是年增率；47% 與 68% 是 DRAM 與 NAND 合計的占比，不是 NAND 單獨的占比。

eMMC/UFS 的兩種說法，分別出自 2Q26 與 3Q26 的展望，是相隔一季的兩次預估，不是同一時點的現況翻轉。9 月 21 日的展望只談企業級 SSD，4Q26 的 eMMC/UFS 走向不在這組資料裡。

TrendForce 研究報告目錄頁顯示，9 月 23 日的 DRAM 市場快報（DRAM Market Bulletin）摘要稱，TrendForce 已上調 4Q26 的 DRAM 合約價展望，幅度未公開。這份快報是付費報告，只談 DRAM，不能拿來推論 NAND。

本文是記憶體系列第一篇。下一篇轉到消費電子端，也就是 TrendForce 在 7 月 3 日稱價格承受度已到極限的手機與 PC。

來源

• TrendForce，2026 年 3 月 31 日：AI Server Demand to Drive Memory Contract Price Increases in 2Q26 as CSPs Secure Supply via Long-Term Agreements
• TrendForce，2026 年 7 月 3 日：AI Server Demand Continues to Support Memory Prices in 3Q26, but Gains Moderate as Consumer Demand Weakens and High Base Effects Take Hold
• TrendForce，2026 年 8 月 25 日：Memory Prices Soar; DRAM and NAND Flash to Account for 68% of Major CSP CapEx in 2027
• TrendForce，2026 年 9 月 21 日：Stronger North American Demand to Keep Enterprise SSD Prices on an Upward Trend in 4Q26
• TrendForce 研究報告目錄頁：DRAM Market Bulletin，2026 年 9 月 23 日（僅摘要一句）

本文整理公開的統計、新聞稿與媒體報導，預估與已發生的數字分開標示，不構成任何投資建議。